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私募基金的定義

來源:注冊海外公司上海站 發表時間:2012-04-21 19:59 點擊:次
概述
  基金(fund),作為一種專家管理的集合投資制度,在國外,從不同視角分類,有幾十種的基金稱謂,如按組織形式劃分,有契約型基金、公司型基金;按設立方式劃分,有封閉型基金、開放型基金;按投資對象劃分,有股票基金、貨幣市場基金、期權基金、房地產基金等等。但翻遍這些基金名稱,把私募基金合為一體的官方文件的私募基金(privately offered fund)英文一詞,卻未發現。   
在我國近日,金融市場中常說的私募基金地下基金,往往是指相對于受我國政府主管部門監管的,向不特定投資人公開發行受益憑證的證券投資基金而言,是  私募基金
一種非公開宣傳的,私下向特定投資人募集資金進行的一種集合投資。其方式基本有兩種,一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金,二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金。
 
私募
基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募,按主投資標的又可分為證券投資基金(標的為股票),期貨投資基金(標的為期貨合約)、貨幣投資基金(標的為外匯)、黃金投資基金(標的為黃金)、FOF fund of fund(基金投資基金,標的為PE與VC基金),REITS real estate Investment Trusts(房地產投資基金,標的為房地產),TOT trust of trust (信托投資基金,標的為信托產品),對沖基金(又叫套利基金,標的為套利空間),以上這么多基金形態,很多都是西方國家有,在中國只有此類概念而并無實體(私募由于不受政策限制,投資標的靈活,所以私募是有的)。   
中國所謂的基金準確應該叫證券投資基金,例如大成、華夏、嘉實、交銀施羅德等,這些公募基金受證監會嚴格監管,投資方向與投資比例有嚴格限制,它們大多管理數百億以上資金?! ?/strong>
私募在中國是受嚴格限制的,因為私募很容易成為非法集資,兩者的區別就是:是否面向一般大眾集資,資金所有權是否發生轉移,如果募集人數超過50人,并轉移至個人賬戶,則定為非法集資,非法集資是極嚴重經濟犯罪,可判死刑,如浙江吳英、德隆唐萬新、美國麥道夫。   
目前中國的私募按投資標的分主要有:私募證券投資基金,經陽光化后又叫做陽光私募(投資于股票,如股勝資產管理公司,赤子之心、武當資產、星石等資產管理公司),私募房地產投資基金(目前較少,如星浩投資),私募股權投資基金(即PE,投資于非上市公司股權,以IPO為目的,如鼎輝,弘毅、KKR、高盛、凱雷、漢紅)、私募風險投資基金(即VC,風險大,如聯想投資、軟銀、IDG)   
公募基金如大成、嘉實、華夏等基金公司是證券投資基金,只能投資股票或債券,不能投資非上市公司股權,不能投資房地產,不能投資有風險企業,而私募基金可以。
特征
第一,私募基金是一種特殊的投資基金,主要是相對于公募基金而言的;  
第二,私募基金一般只在小圈子里(僅面向特定的少數投資者)籌集資金;  
第三,私募基金的銷售、贖回等運作過程具有私下協商和依靠私人間信任等特征;
第四,私募基金的投資起點通常較高,無論是自然人還是法人等組織機構,一般都要求具備特定規模的財產;  
第五,私募基金一般不得利用公開傳媒等進行廣告宣傳,即不得公開地吸引和招徠投資者;  
第六,私募基金的基金發起人、基金管理人通常也會以自有的資金進行投資,從而形成利益捆綁、風險共擔、收益共享的機制;  
第七,私募基金的監管環境相對寬松,即政府通常不對其進行嚴格規制;  
第八,私募基金的信息披露要求不嚴格;  
第九,私募基金的保密度較高;  
第十,私募基金的反應較為迅速,具有非常靈活自由的運作空間;  
第十一,私募基金的投資回報相對較高(即高收益的機率相對較大);  
第十二,其他。

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